Les résultats des SCPI pour l’année 2024 sont plus que satisfaisants, avec des évolutions notables en matière de taux de distribution (TD). En effet, celui-ci s’établit à 4.72% pour toutes les SCPI confondues, contre 4.52% en 2023. Cette hausse est principalement attribuée à une baisse de 4,9 % du prix moyen des parts en 2023, ce qui a mécaniquement augmenté le rendement.
Collecte en baisse mais stabilisation en fin d’année
La collecte nette des SCPI a atteint 3,54 milliards d'euros en 2024 (et 4.7 milliards d’euros de collecte brute). Soit une baisse par rapport à l'année précédente qui est de 38%. Cependant, le quatrième trimestre a révélé des signes encourageants, avec une collecte brute de 1,3 milliard d'euros, en hausse de 24 % par rapport à la même période en 2023, suggérant une possible stabilisation du marché.
Ci-après la répartition de la collecte brute en 2024 selon la catégorie, avec les SCPI diversifiées en tête (68%), suivies des SCPI de bureaux (14%), puis des SCPI de santé et d’éducation (7%). Les SCPI de logistique et de locaux d’activité ont enregistré une collecte brute de 5%. Les autres catégories ont peu collecté (moins de 3% pour les SCPI de commerce, résidentielles, touristiques et hôtelières).
Les taux de distribution par catégorie
Les TD suivants illustrent une polarisation du marché des SCPI et des écarts de performances :
- 5.8% pour les SCPI diversifiées
- 5.6% pour les SCPI spécialisées en logistique
- 4.9% pour les SCPI de commerce
- 4.7% pour les SCPI de tourisme
- 4.4% pour les SCPI de bureaux
- 4.3% pour les SCPI résidentielles
- 4% pour les SCPI de santé et d’éducation
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Pourquoi ces taux disparates ?
Les rendements disparates 2024 s’expliquent par plusieurs facteurs structurels et conjoncturels influençant différemment chaque catégorie d’actifs. D’une part, l’évolution des taux d’intérêt a pesé sur la valorisation des biens immobiliers, affectant particulièrement les SCPI investies dans les bureaux, un secteur déjà fragilisé par la montée du télétravail et par la vacance locative.
À l’inverse, les SCPI spécialisées en logistique et en locaux d’activité ont bénéficié de la croissance du commerce en ligne et de la demande soutenue pour des infrastructures adaptées. De même, les SCPI diversifiées ont su tirer profit d’une allocation flexible, répartissant leurs investissements entre plusieurs secteurs porteurs.
La variation des prix des parts a influencé les taux de distribution, certaines SCPI ayant vu leur rendement progresser mécaniquement après une correction à la baisse de la valeur des parts.
Enfin, les SCPI de commerces et de santé ont enregistré des performances contrastées selon leur exposition géographique et la solidité de leurs locataires, reflétant les disparités économiques entre les différentes zones d’investissement.
Investir dans des SCPI à TD supérieur au taux d’inflation
Rappelons qu’il est déterminant d’investir dans des SCPI dont le taux de distribution est supérieur à celui de l’inflation. Ce qui est le cas pour toutes les SCPI confondues, puisque le taux d’inflation s’est stabilisé à 1.4% en début d’automne 2024, pour remonter à 1.8% en décembre. Selon la projection de la BCE, ce taux devrait encore grimper en 2026, soit 1.9%.
Pourquoi cette stratégie d’investissement qui tient compte des TD et du taux d’inflation ? Une rentabilité inférieure à la hausse des prix entraîne une érosion progressive du capital investi, réduisant les bénéfices réels perçus. En privilégiant des SCPI affichant un rendement net supérieur à l’inflation, les investisseurs s’assurent non seulement de compenser la perte de valeur de la monnaie, mais aussi d’optimiser leur patrimoine sur le long terme. Cette approche stratégique permet ainsi de conjuguer stabilité financière et performance durable.
